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城市更新一直是大中型城市高质量发展过程中的重要一环，10月12日，住房和城乡建设部发布消息称，超大特大城市正积极稳步推进城中村改造。

今年以来，城中村改造在中央及各部门重要会议中多次被提及。从政策影响范围来看，本轮城中村改造主要涉及21个超大特大城市。其中，超大城市7个，特大城市14个。有券商认为，城中村改造有望对地产实物量带来明显增量，当前资金端政策持续推进，考虑到一线城市储备项目较多，预计短期拉动效果可能超预期，24年水泥需求有望触底回升。

在水泥总体需求萎缩的大背景下，城中村改造能带来多少需求成为行业的关注点。据各大券商机构测算，目前21个超大特大城市的城中村建筑面积合计在9-12亿方上下，以此数据计算，城中村改造带来的水泥需求总量分别在3亿吨、2亿吨和1亿吨左右。从需求释放的节奏来看，由于本轮城中村改造涉及的土地性质复杂，流动人口占比高，征地和安置难度较大，加之政府资金扶持相较于棚改期间有所减弱，整体改造节奏预计较为缓慢。结合各地公布的城中村改造规划和实际项目经验，本轮城中村改造耗时可能在十年以上。因此，城中村改造年均水泥用量预计在1000-3000万吨左右，相当于2022年全国水泥产量的0.5%-1.5%。

由此可见，城中村改造确实可以拉动部分水泥需求，但由于政策涉及范围和拆改比例有限等因素，其对水泥需求的提振作用仍然偏弱。要改变全国水泥行情下行的趋势，关键或许仍在于实质性去产能。